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【资讯】经济夯实政策底反弹需看三方脸色

发布时间:2020-10-17 02:26:07 阅读: 来源:贺卡厂家

经济夯实政策底 反弹需看三方脸色

今年以来每当大盘回调至2000点附近,往往会有利好政策出台,2000点整数关口成为市场的“政策底”。本周四公布的汇丰制造业PMI数据大幅超预期,经济数据好转再度夯实了“政策底”。不过从目前来看,大盘的反弹尚需看三方的“脸色”,一是成交量能否放大;二是能否出现领涨品种;三是流动性能否维持偏宽松格局。  经济数据转好政策底被夯实

今年以来沪综指曾多次考验2000点整数关口,不过每当大盘下破此位置后往往会有利好政策的出台,沪港通、新“国九条”、优先股等政策为A股提供了坚实支撑,市场也随即转危为安,2000点逐渐成为投资者心中的“政策底”。昨日,市场再迎利好,5月份中国制造业PMI初值为49.7%,较上月终值(48.1%)大幅提升,创五个月新高。其中,新出口订单初值52.7%,创三年半最高水平,4月终值48.9%。中国制造业产出指数初值为50.3%,不仅重回荣枯线以上,同时创四个月新高。此前,部分机构预计二季度经济可能会继续变差,不过昨日的汇丰PMI向好,这无疑再度夯实2000点的政策底。  在宏观经济数据转好的背景下,沪深股市早盘震荡反弹,不过尾盘出现回落,说明多方尚未形成一致预期。至收盘,沪综指下跌0.18%,报收于2021.29点。深成指下跌0.29%,报收于7183.68点。与之相比,前期调整幅度较大的创业板则保持活跃,指数昨日反弹幅度较大,上涨0.93%。行业方面,蓝筹与成长出现难得的共升,中信计算机、房地产和传媒指数占据三甲,分别上涨1.02%、0.70%和0.41%,而强周期品种却大幅回落,中信轻工制造、有色金属和煤炭指数跌幅居前,分别下跌0.66%、0.93%和1.09%  分析人士指出,一方面,4月份以来国务院持续推出以微刺激为主的稳增长措施,这一轮稳增长措施已经开始见效,汇丰PMI有望开启新一轮企稳回升的小周期,投资者大可不必对经济过度悲观,市场发生系统性风险的概率并不大,这无疑坚定了投资者的信心;另一方面,汇丰PMI的采集样本主要以中小企业为主,该数据回暖可能意味着中小企业的经营状况有所好转,反映在A股市场中,上市公司的盈利可能出现改善,由此提振了市场情绪。  反弹还需看三方脸色  经济数据好转虽然夯实了市场的短期底部,不过大盘就此大幅反弹的概率同样不大。从目前来看,大盘的反弹尚需看三方的脸色,一是成交量能否放大;二是能否出现领涨品种;三是流动性能否维持偏宽松格局。  首先,成交量能否放大。本周沪市的成交额始终在500亿元左右徘徊,昨日略有放量,不过成交额也仅为595.02亿元,显示资金情绪保持谨慎,参与热情相对有限。从目前来看,市场对增量资金的吸引力相对有限,一方面,市场发生系统性风险的概率不大,不过考虑到部分股票估值和股价均处在高位,结构性风险仍然存在,增量资金入场接盘的动力不大;另一方面,本周沪深股市虽然止跌企稳,不过涨幅有限,市场中的赚钱效应并不显著,对增量资金的吸引力不足。考虑到沪综指处在多条均线压制的区域,想要有效突破,尚需成交量显著放大来配合。  其次,领涨品种能否重现市场。今年以来沪综指的反弹往往伴随着领涨品种的横空出世,3月中旬,银行、地产相继爆发,成为市场反弹的助推器,5月中旬,煤炭、有色金属等强周期板块躁动,沪综指当日大幅反弹。本周市场再度陷入缺乏领涨品种的窘境,强周期品种脉冲后,短期难有较好表现;而同业监管、房价滞涨对于银行和地产板块的压制较大,如果没有领涨品种突围,大盘很难打破盘整的僵局。  最后,流动性能否维持偏宽松格局。4月和5月流动性维持偏宽松的格局,不过近期市场资金利率逐渐走高。除月末考核因素外,5月末至6月初资金市场还面临企业所得税集中汇算清缴的考验,部分机构对跨月资金的需求明显上升,成为推升市场资金利率的主要动力。虽然今年6月再度出现“钱荒”的概率不大,不过季节性企业缴税高峰和年中考核压力使得6月份市场流动性难言宽松。考虑到流动性直接关系到市场的反弹动能,如果流动性收紧,A股难免会承压。

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