马云转移支付宝埋下驱逐雅虎伏笔

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本报记者罗小卫北京报道

支付宝的所有权转让再次将马云率领的阿里巴巴集团推向了风口浪尖。虽然支付宝公司对外称此次股权转移主要是为了尽快获得监管部门的牌照，不过业内普遍都将视线转移到阿里巴巴集团与雅虎公司纠葛多时的控股权纷争之上。

对于马云来说，这可谓是阶段性的胜利，而大股东雅虎现在可能是隐隐作痛。而未来，阿里巴巴集团与雅虎的关系还是一个难解的局。

支付宝悄然易主

5月11日，业内有消息曝出阿里巴巴集团已经将在线支付公司支付宝的所有权转让给该公司领军人物马云控股的另一家新公司。

而后，此消息在雅虎公司提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中得以证实。

该文件显示，雅虎公司持股43%的阿里巴巴集团已经将支付宝的所有权转移到了马云控股的一家新公司中，其目的是为了尽快获得监管部门的牌照，阿里巴巴对支付宝进行了重组，支付宝将成为一家国内公司的全资子公司，而马云持有该公司的多数股权。

根据央行2010年颁布的《非金融机构支付服务管理办法》对于非金融机构内资绝对控股比例的相关要求，以及为了维护国家金融信息安全，支付宝（中国）网络技术有限公司已经于2010年将所有权转至浙江阿里巴巴电子商务有限公司。支付宝公司相关人员随后对外证实了这一举动。

与此同时，阿里巴巴集团管理层和主要股东、雅虎以及软银目前正在就支付宝重组协议以及相关商业安排进行谈判。让人吃惊的是，5月13日有消息表示，美国雅虎公司发表声明称，阿里巴巴集团将支付宝在线支付业务转移给其它公司并未获得阿里巴巴集团董事会或股东的批准，甚至他们都不知情。雅虎进一步表示，持有阿里巴巴集团股份的雅虎公司和软银集团，直到今年3月31日才获悉发生于去年8月的股权转移之事。

众所周知，支付宝是阿里巴巴集团旗下最重要的核心资产之一。有数据显示，按注册用户、交易量以及支付总额计，支付宝是全球最大的在线支付平台，截至去年年底，支付宝拥有5.5亿名注册用户。

易观国际发布的数据显示，2010年中国互联网在线支付市场依然保持较高的市场集中度，其中支付宝以51.2%的市场份额稳占半壁江山，支付宝、财付通、快钱市场份额前三位的企业占据整个市场80%的市场份额。

支付宝此次股权调整主要是出于申请支付业务许可证的考虑。易观国际分析师张萌5月12日接受《华夏时报》记者采访时表示了同样的看法。

张萌介绍，根据《非金融机构支付服务管理办法》，从事支付业务的非金融机构，应当在2011年9月1日前申请取得《支付业务许可证》。她认为，支付宝股权的调整，一方面更有利于支付宝更顺利取得支付牌照，另一方面也有利于支付宝更加灵活地开展业务，扩大业务范围。

虽然看起来是为了取得牌照，不过雅虎在资本市场上的反应却很大。

5月11日，雅虎股价大跌7.28%，下跌1.35美元，收报于17.20美元。而由于阿里巴巴集团在香港上市的主要是B2B业务，不含支付宝，因此其股价受此影响并不大。5月11日的股价收报于13.58港元，下跌0.29%；5月12日股价收报于13.42港元，下跌1.18%。

淘宝分拆悬念

众所周知，支付宝最初是为了解决阿里巴巴集团旗下另一块重要业务淘宝网的网络交易安全所设的一个支付平台，因此与淘宝的业务密切相关。而支付宝之所以发展得如此迅猛与淘宝网的高速发展密切相关。多年以来，淘宝网在电子商务C2C市场已经牢牢地居于老大的地位。

市场研究机构艾瑞咨询公布的数据显示，2011年第一季度中国C2C网络购物市场上，超九成的交易来自淘宝集市（淘宝网C2C部分），占市场份额的90.5%。其次是拍拍网，市场份额仅为8.9%。而在淘宝网占领C2C市场后，其已经开始进入B2C市场，根据艾瑞2011年第一季度同期数据显示，淘宝商城的交易规模已经占据B2C市场近五成的市场份额。

如今阿里巴巴集团对支付宝进行了重组，成为马云控股的浙江阿里巴巴电子商务有限公司的子公司，因此淘宝的命运如何被外界高度关注。

对此，张萌接受本报记者采访时分析，支付宝此次股权调整主要是出于申请支付业务许可证的考虑，淘宝的情况与此不同，还没有监管条例出来，因此短期内应该不会出现与支付宝类似的股权变化。

恭喜支付宝回归中国。阿里巴巴集团年流水达2万亿元后，集团控股权如果仍在美国人和日本人手里，就涉及中国国家安全问题了。现在就该逼美国雅虎和日本软银向中国政府和企业卖部分股权，如果不卖，所有新增业务不再放入雅虎和软银控股的集团公司。对于此次支付宝股权变动，巨人网络集团董事长史玉柱在其微博中如此表述。

马云的困局

史玉柱的观点引出了马云近年来与大股东雅虎之间的尴尬处境。

2005年8月，阿里巴巴集团与雅虎达成了轰动整个互联网产业的合作。两家公司当时签订协议，雅虎以10亿美元现金及雅虎中国资产，置换阿里巴巴集团约40%的普通股，成为阿里巴巴集团的大股东，并拥有35%的投票权。

就是这件当时被讨论多时的谁收购谁的事件，一直让马云无法释怀。因此，当时雅虎与阿里巴巴还签署了一份协议，约定在2010年10月后，雅虎将获得阿里巴巴董事会的第二个席位，同时雅虎的投票权将由35%增至39%，马云等管理层则从35.7%降至31.7%，软银保持29.3%不变。

这份协议为阿里巴巴集团的后来埋下了隐患。众所周知，雅虎一度是全球互联网的明星企业，不过后来随着谷歌的突然崛起，雅虎的光芒日渐衰落，虽然创始人杨致远出山希望再造辉煌，然而事与愿违，雅虎依然颓势未改。2009年初，促成投资阿里巴巴集团的杨致远辞去雅虎CEO一职留任雅虎董事会成员，美国雅虎董事会宣布，任命美国软件公司Autodesk执行董事长巴茨担任雅虎CEO，同时成为雅虎董事会成员。

有消息称巴茨上任后，马云曾率管理团队到美国拜访，但受到巴茨的指责，认为马云破坏了雅虎在中国的品牌。2010年6月，马云曾提出回购雅虎所持股权，但雅虎认为阿里巴巴提出的方案无法接受，双方后停止谈判。随后巴茨对外表示，雅虎无意出售持有的39%阿里巴巴股权，并称可能会加入阿里巴巴董事会。

显然从大股东以及当年签订协议的角度来看，巴茨的举动并无可指责，但这直接触动了马云在阿里巴巴的地位，更重要的是雅虎如果真如此行事则会主导马云在阿里巴巴集团的运营决策，自此双方的矛盾公开，并在媒体上表达了双方对彼此的不满。

不过商业竞争，利字当头，雅虎目前在全球互联网市场风采不再，其拥有的阿里巴巴集团股权成为最为核心的资产。这一点巴茨也明白。

也许是基于马云的强硬以及为了雅虎获取更大的利益，后来巴茨没有行使雅虎增席阿里巴巴董事会的权利，市场普遍认为，巴茨显然清楚支付宝与淘宝网未来的IPO所蕴含的巨大价值。但从雅虎对于支付宝的这次股权变动的态度来看，其对阿里巴巴的不满还是跃然而现。

对于马云来说，雅虎大股东的身份总是一个隐患。基于此，有市场观点推测，如今支付宝股权的转移或许是马云在谋划一个大的动作，试图摆脱雅虎控制，当然目前这还只是推测。

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