国常会要求金融机构全年让利15万亿降准可期本月LPR或小幅下行

国常会要求金融机构全年让利1.5万亿降准可期本月LPR或小幅下行

顶尖财经网2020-6-17 23:13:58讯：　　国常会传重磅利好，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元，以挽救受疫情冲击的实体经济。

6月17日国务院常务会议召开，部署引导金融机构进一步向企业合理让利，助力稳住经济基本盘；要求加快降费政策落地见效，为市场主体减负。

会议指出，要推动金融系统全年向企业合理让利1.5万亿元，同时加快降费政策落地为市场主体减负，全年为企业减负3100多亿元。

与此同时，国务院常务会议还提出要综合运用降准、再贷款等工具，保持市场流动性合理充裕，加大力度解决融资难，缓解企业资金压力。

让利1.5万亿

今年以来，央行三次降低存款准备金率，释放1.75万亿元长期资金。春节后投放短期流动性1.7万亿元，设立3000亿元专项再贷款定向支持疫情防控重点领域和重点企业，增加5000亿元再贷款再贴现专用额度支持企业有序复工复产，再增加再贷款再贴现额度1万亿元支持经济恢复发展等。

此外，今年政府工作报告提出，金融机构与贷款企业共生共荣，鼓励银行合理让利。为保市场主体，一定要让中小微企业贷款可获得性明显提高，一定要让综合融资成本明显下降。

6月1日，人民银行、银保监会、财政部、发展改革委、工业和信息化部联合发布《关于加大小微企业信用贷款支持力度的通知》指出，获得支持的地方法人银行业金融机构要制定普惠小微信用贷款投放增长目标，将政策红利让利于小微企业，着力降低信用贷款发放利率。

事实上，多项政策均提出要求金融机构“让利”。

在部署下一阶段工作时，国常会要求，抓住合理让利这个关键，保市场主体，稳住经济基本盘。进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等一系列政策，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。

值得注意的是，国常会强调要抓住合理让利这个关键。所谓合理让利，或是指让利实体不能过分损害银行的盈利能力。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，这意味着未来商业银行要更大幅度地下调对企业的贷款利率，压缩净息差，在特殊时期向实体经济大幅让利；减少收费主要是指在向小微企业贷款的过程中，银行及相关助贷增信机构要下调评估费、担保费等非息费用。

除了合理让利外，会议指出，要综合运用降准、再贷款等工具，保持市场流动性合理充裕，加大力度解决融资难，缓解企业资金压力，全年人民币贷款新增和社会融资新增规模均超过上年。

同时，要遵循市场规律，完善资金直达企业的政策工具和相关机制。按照有保有控要求，确保新增金融资金主要流向制造业、一般服务业尤其是中小微企业，更好发挥救急纾困、“雪中送炭”效应，防止资金跑偏和“空转”，防范金融风险。

为了更好地服务实体经济，会议指出，要增强金融服务中小微企业能力和动力。合理补充中小银行资本金。督促银行完善内部考核激励机制，提升普惠金融在考核中的权重。加大不良贷款核销处置力度。严禁发放贷款时附加不合理条件。切实做到市场主体实际融资成本明显下降、贷款难度进一步降低。

引导利率下行

国常会指出，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元的有效方法是引导贷款利率和债券利率下行。

在“两会”期间，央行行长易纲曾表示，利率是最重要的金融要素价格，推进利率市场化改革是金融领域最重要的改革之一，目标是要完善主要由市场决定价格机制，稳妥推进存贷款基准利率与市场利率并轨。“下一步，人民银行将继续深化LPR改革，疏通货币市场利率向贷款利率的传导渠道，推动降低贷款实际利率，支持实体经济发展。同时，有序推进存量贷款基准转换。”

2019年8月LPR改革以来，货币政策传导机制得到有效疏通，推动贷款利率持续下行。

王青认为，未来央行除继续下调MLF等政策利率的方式加以引导贷款利率下行外，还会继续通过宽货币、控制存款竞争、压降结构性存款规模等措施，降低银行负债端成本，提高银行发放低利率贷款的商业可持续性。

“国务院常务会议的最新要求，意味着本月22日LPR报价小幅下行的概率在增加，即尽管本月MLF利率不变，但商业银行可能下调报价加点” 王青表示。

此外，让利1.5万亿的其它措施，包括“发放优惠利率贷款”、“实施中小微企业贷款延期还本付息”、“支持发放小微企业无担保信用贷款”、“减少银行收费”。

不过，在经济出现较大幅度下行的背景下，市场担忧银行未来资产质量恶化。国信证券金融行业首席分析师王剑在研究报告中指出，随着下半年经济逐步恢复，资产质量形势将更加明朗，但让利实体经济是政策的长期方向，银行让利实体经济也要综合考虑银行资产质量等因素。

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