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解读近期股市天量资金从何而来-【新闻】

发布时间:2021-05-28 17:02:01 阅读: 来源:贺卡厂家

解读:近期股市天量资金从何而来

中国股市成交量迭创新高。在11月28日两市成交量成功超越美股历史上的成交量峰值后,12月1日仍维持在6908亿元的高位。几乎所有的市场参与者都在问,中国股市天量资金是从哪里来的?

首先,中国股市天量资金的形成与融资余额的高涨分不开。

在10月29日之前,上交所融资余额已经高达4400亿元。从10月30日开始,上交所融资余额从4434亿元开始一路飙升至11月28日的5290亿元。深交所融资余额的走势与上交所基本一致,但融资余额低于上交所。截至11月28日,深交所融资余额为2899亿元,沪深两市融资余额高达8189亿元,而同期两市融券余额仅64亿元。8189亿元的融资余额,与年初的3474亿元相比已经翻番有余,且增加的融资融券余额已达到过去四年增长的总和。

融资融券交易是指投资者向券商借入资金买入证券借入证券并卖出行为。可以用来放大资金的利用率与做空机制,但同时也会放大风险。两融余额,尤其是融资余额的不断增长,说明市场正在加杠杆,这对股指的拉升作用是显而易见的。

随着融资余额的不断增长,关于监管层或对融资融券余额进行总量控制的说法,也开始在坊间出现。但分析人士认为,从融资融券业务开始试点时,监管层就非常审慎,因此总体来讲,目前两融的风险是可控的。除非股指出现大幅下跌,大量融资客户需要被平仓。

从现在的情况看,交易所并没有控制融资余额的想法,反倒是出台了搞活融资融券的积极政策。比如,上交所近日下发通知,投资者可于12月1日起,利用融资融券信用证券账户申购沪市新股。业内人士认为,放行信用账户“打新”将拓宽投资者申购新股的渠道,同时也便于投资者在不减少信用担保品的同时,参与新股申购。

其次,社保投资新规刺激国内其他资金进入股市。

日前,国务院法制办公布《全国社会保障基金条例》向社会征求意见,意见稿提出,全国社会保障基金可以在中国境内市场投资运营,也可以在境外市场投资运营。投资运营全国社会保障基金,应当科学配置经国务院批准的固定收益类、股票类和未上市股权类等资产。征求意见稿规定,全国社会保障基金由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益和国务院批准的其他方式筹集的资金构成。社保可在境内外市场投资运营引发了其扩大入市规模的猜想。

第三,A股市场赚钱效应的显现催热了沪股通。

沪港通自11月17日通车以来,已有两周时间,“南冷北热”仍是常态。相比于港股通,国际资本对A股更显得青睐有加。沪股通为A股注入了400多亿元的新鲜血液。A股市场近期所迸发出来的赚钱效应,将刺激QFII、RQFII等境外资本加速流入国内资本市场。

中国股市能不能维持这么高的成交量,需要密切关注融资融券余额的变化,这一点相较于社保基金等长期资金来说,更具有直观的说服力。

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